Open interest ວັດແທກຈຳນວນສັນຍາ futures ທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວ. ຕິດຕາມການປ່ຽນແປງເພື່ອຄາດເດົາການລົ້ມລະລາຍຂອງ margin, ຢືນຢັນແນວໂນ້ມ, ແລະຈຳແນກເວລາທີ່ smart money ກຳລັງວາງຕຳແໜ່ງກ່ອນການເຄື່ອນໄຫວ.
ດັດຊະນີເປີດສິນຄ້າ (OI) ແມ່ນຈຳນວນສັນຍາຊະນິດສຸດທ້າຍຫຼືອອບຊັນທີ່ຍັງບໍ່ທັນຖືກປິດຫຼືໝົດອາຍຸ. ຖ້າມີຜູ້ຊື້ຂາຍ 50,000 ຄົນ ຖືຄົນລະ 1 ສັນຍາ ແລະ 30,000 ຄົນ ຖືຄົນລະ 2 ສັນຍາ, ດັດຊະນີເປີດສິນຄ້າ = 50,000 + (30,000 × 2) = 110,000 ສັນຍາ.
ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສຳຄັນ: ດັດຊະນີເປີດສິນຄ້າບໍ່ແມ່ນປະລິມານການຊື້ຂາຍ. ປະລິມານການຊື້ຂາຍວັດແທກການເຮັດທຸລະກຳ; ສ່ວນ OI ວັດແທກຈຳນວນຕຳແໜ່ງທີ່ຖືຄອງ. ສັນຍາໜຶ່ງສາມາດຊື້ຂາຍໄດ້ 1,000 ຄັ້ງໃນໜຶ່ງມື້ ແຕ່ຈະນັບເປັນແຕ່ 1 ໃນ OI.
ດັດຊະນີເປີດສິນຄ້າມີຄວາມສຳພັນກັບການໃຊ້ເງິນກູ້ໃນຕະຫຼາດ. OI ສູງໝາຍຄວາມວ່າມີຜູ້ຊື້ຂາຍຫຼາຍຄົນກຳລັງຖືຕຳແໜ່ງທີ່ໃຊ້ເງິນກູ້. ຖ້າລາຄາເຄື່ອນຕົວກົງກັນຂ້າມ, ການລົງໂທດຈຳນວນມະຫາສານອາດເກີດຂຶ້ນໄດ້. ການເຂົ້າໃຈການປ່ຽນແປງ OI ຊ່ວຍໃຫ້ຜູ້ຊື້ຂາຍຄາດຄະເນໄດ້ວ່າເມື່ອໃດຕະຫຼາດຈະມີຄວາມອ່ອນໄຫວທີ່ສຸດຕໍ່ການປ່ຽນທິດ.
ສຳລັບ Smart Money API, ການຕິດຕາມ OI ເປີດເຜີຍວ່າມີຜູ້ຊື້ຂາຍຍ່ອຍຈຳນວນເທົ່າໃດກຳລັງໃຊ້ເງິນກູ້ເກີນໃນແຕ່ລະທິດທາງ. ເມື່ອ OI ຂອງຜູ້ຊື້ຂາຍຍ່ອຍໃນຕຳແໜ່ long ສູງຈົນເກີນໄປ ແລະ OI ໃນຕຳແໜ່ງ short ຕ່ຳ, ຜູ້ຖືເງິນຈຳນວນຫຼາຍຈະເຫັນເປັນໂອກາດໃນການ short ເຂົ້າໄປຍັງມືທີ່ອ່ອນແອ.
ດັດຊະນີເປີດສິນຄ້າຖືກສະແດງອອກເປັນ 2 ຮູບແບບ:
ຈຳນວນດິບຂອງສັນຍາທີ່ກຳລັງເຄື່ອນໄຫວ. "BTC Perpetual ມີ 350,000 ສັນຍາເປີດ" ໝາຍຄວາມວ່າມີ 350,000 ສັນຍາທີ່ກຳລັງຖືຄອງຢູ່.
ມູນຄ່າລວມເປັນເງິນໂດລາຂອງສັນຍາທີ່ເປີດທັງໝົດ. ຖ້າ BTC ມີລາຄາ $45,000 ແລະ ມີ 350,000 ສັນຍາເປີດ (ຄົນລະ 1 BTC), notional OI = $15.75 ຕື້. ສິ່ງນີ້ເປີດເຜີຍຂະໜາດທີ່ແທ້ຈິງຂອງການໃຊ້ເງິນກູ້ໃນຕະຫຼາດ.
ຜູ້ຊື້ຂາຍມືອາຊີບຄິດໄລ່ OI ເປັນສ່ວນຮ້ອຍຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດ ຫຼື ເປັນ OI ຕໍ່ເງິນໂດລາຂອງລາຄາ. ສິ່ງນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ OI ເພີ່ມຂຶ້ນໄວກວ່າລາຄາ (ການໃຊ້ກຳລັງເກີນ) ຫຼື ຊ້າກວ່າ (ການຫຼຸດກຳລັງ).
ນຳບົດຮຽນນີ້ໄປປະຕິບັດກັບຂໍ້ມູນຕົວຈິງ — ເຄື່ອງມືຕິດຕາມວານຟຣີ ແລະ ການແຈ້ງເຕືອນໃນເວລາຈິງທົ່ວ 3 ຕະຫຼາດ.
ຕິດຕາມວານຟຣີ →ເມື່ອລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ ແລະ OI ເພີ່ມຂຶ້ນໃນເວລາດຽວກັນ, ມັນສະແດງສັນຍານວ່າມີການເປີດຕຳແໜ່ງຊື້ຍາວໃໝ່. ນີ້ແມ່ນການຢືນຢັນແນວໂນ້ມທີ່ດີ—ຜູ້ຊື້ຂາຍມີຄວາມໝັ້ນໃຈພຽງພໍທີ່ຈະເປີດຕຳແໜ່ງຊື້ຍາວໃໝ່. ແນວໂນ້ມນີ້ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສືບຕໍ່ຈົນກວ່າ OI ຈະຮອດຈຸດສູງສຸດ.
ເມື່ອລາຄາຕົກ ແລະ OI ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຜູ້ຊື້ຂາຍກຳລັງເປີດຕຳແໜ່ງຂາຍສັ້ນ. ນີ້ສະແດງສັນຍານຄວາມໝັ້ນໃຈໃນແນວໂນ້ມລົງ ແລະ ຄວາມອ່ອນໄຫວ—ການຂາຍສັ້ນກຳລັງເພີ່ມຂຶ້ນ. ມັກຈະນຳໄປສູ່ການກະແທກຂຶ້ນເມື່ອການຂາຍສັ້ນເກີນຂະໜາດ.
ເມື່ອລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ ແລະ OI ຫຼຸດລົງ, ມັນສະແດງສັນຍານວ່າການສູງຂຶ້ນກຳລັງສູນເສຍການມີສ່ວນຮ່ວມ. ຕຳແໜ່ງຊື້ຍາວທີ່ມີຢູ່ກຳລັງປິດສຳລັບຜົນກຳໄລ. ໂດຍບໍ່ມີກຳລັງໃໝ່ເຂົ້າມາ, ການສູງຂຶ້ນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຊັກຊ້າ ຫຼື ກັບຄືນ. ນີ້ແມ່ນສັນຍານເຕືອນ.
ເມື່ອລາຄາຕົກ ແລະ OI ຫຼຸດລົງ, ການຂາຍສັ້ນກຳລັງປິດສຳລັບຜົນກຳໄລ. ແນວໂນ້ມລົງກຳລັງສູນເສຍຄວາມໝັ້ນໃຈ. ມັກຈະນຳໄປສູ່ການກະແທກຂຶ້ນເມື່ອຕຳແໜ່ງຂາຍສັ້ນຖືກປິດ.
ຫຼັກການສຳຄັນ: ເມື່ອ OI ແລະ ລາຄາເຄື່ອນໄຫວຮ່ວມກັນ, ແນວໂນ້ມແມ່ນເຂັ້ມແຂງ. ເມື່ອພວກມັນແຍກກັນ, ແນວໂນ້ມກຳລັງອ່ອນແອລົງ.
ການຂະຫຍາຍຕົວ OI (ເພີ່ມຂຶ້ນ) ສະແດງໃຫ້ເຫັນພຶດຕິກຳຕະຫຼາດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂຶ້ນກັບບໍລິບົດ:
ເງິນສະຫຼາດເລີ່ມເປີດຕຳແໜ່ງໃຫຍ່. OI ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງສະຖຽນລະພາບໃນເວລາຫຼາຍວັນ/ອາທິດ. ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍ ຫຼື ຢູ່ໃນລະດັບໜຶ່ງ. ນີ້ແມ່ນຂັ້ນຕອນການຕັ້ງຄ່າ—ວານກຳລັງສ້າງຕຳແໜ່ງກ່ອນການເຄື່ອນໄຫວ.
ຜູ້ຊື້ຂາຍຮຸ້ນສ່ວນບຸກຄົນເຫັນລາຄາເຄື່ອນໄຫວ ແລະ ເປີດຕຳແໜ່ງ. OI ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ. ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາເນື່ອງຈາກການຊຸກຍູ້ເພີ່ມປະລິມານການຊື້. ນີ້ແມ່ນຂັ້ນຕອນທີ່ອັນຕະລາຍ—ຜູ້ຊື້ຂາຍຮຸ້ນສ່ວນບຸກຄົນກຳລັງຕາມຈັບ, ວານແມ່ນກຳລັງຕັ້ງຕຳແໜ່ງແລ້ວ.
OI ຮອດຈຸດສູງສຸດທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. ອັດຕາດອກເບ້ຍຢູ່ໃນລະດັບສູງ (±0.15%+). ຜູ້ຊື້ຂາຍຮຸ້ນສ່ວນບຸກຄົນທຸກຄົນກຳລັງຊື້ຍາວ. ລາຄາຢູ່ ຫຼື ໃກ້ຈຸດສູງສຸດທ້ອງຖິ່ນ. ນີ້ແມ່ນຂັ້ນຕອນການຕັ້ງຄ່າລົ້ມລົງ—ການກັບຄືນໃດໆຈະກະຕຸ້ນການປິດຕຳແໜ່ງເປັນລຳດັບ.
ລາຄາກັບຄືນແຕ່ OI ຍັງຂະຫຍາຍຕົວ (ການເປີດຕຳແໜ່ງຂາຍສັ້ນ). ລາຄາຕົກຢ່າງຮຸນແຮງເນື່ອງຈາກການຂາຍສັ້ນເພີ່ມຂຶ້ນພ້ອມກັບການປິດຕຳແໜ່ງຊື້ຍາວ. OI ສຸດທ້າຍຈະຫຼຸດລົງຫຼັງຈາກຫຼາຍວັນຂອງການຫຼຸດກຳລັງ.
ຜູ້ຊື້ຂາຍທີ່ສະຫລາດຄາດຄະເນການປ່ຽນເປັນໄລຍະ. ໄລຍະ 1→2 ແມ່ນການເຂົ້າທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າ. ໄລຍະ 3 ແມ່ນຄວາມສ່ຽງສູງສຸດ—ອາດຈະອອກຫຼືຫຼຸດການໃຊ້ leverage.
ການຫຼຸດລົງ (OI ຫຼຸດລົງ) ສະແດງວ່າຕໍາແໜ່ງກຳລັງຖືກປິດ:
OI ຄ່ອຍໆຫຼຸດລົງເມື່ອຜູ້ຊື້ຂາຍກຳໄລໃນລະຫວ່າງການເພີ່ມຂຶ້ນ. ນີ້ແມ່ນປົກກະຕິ. ລາຄາຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນແຕ່ມີ leverage ນ້ອຍລົງ, ມີຄວາມຜັນຜວນນ້ອຍລົງ. ໃນທີ່ສຸດ OI ຈະຕຳ່ສຸດແລະເລີ່ມໄລຍະໃໝ່.
OI ຫຼຸດລົງຢ່າງຮຸນແຮງເມື່ອຕໍາແໜ່ງຖືກບັງຄັບໃຫ້ປິດ. ລາຄາຫຼຸດລົງຢ່າງຮຸນແຮງ. ນີ້ແມ່ນຄວາມຮຸນແຮງ—ການປິດຕໍາແໜ່ງແມ່ນຖືກບັງຄັບ, ບໍ່ແມ່ນຄວາມສະໝັກໃຈ. ການສູນເສຍແມ່ນເກີດຂຶ້ນ. ມັກຈະເປັນຈຸດຕຳ່ສຸດຂອງໄລຍະກາງ.
OI ຫຼຸດລົງເມື່ອປາໃຫຍ່ຫຼຸດຕໍາແໜ່ງຢ່າງເປັນລະບົບ. ລາຄາຍັງຄົງທີ່ຫຼືເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍ. ນີ້ແມ່ນການຄວບຄຸມ—ປາໃຫຍ່ບໍ່ໄດ້ຕື່ນຕົກ, ພຽງແຕ່ກຳໄລແລ້ວອອກ. ຜູ້ຊື້ຂາຍຍ່ອຍມັກຕີຄວາມຜິດຂອງລາຄາທີ່ຄົງທີ່ + OI ຫຼຸດລົງວ່າເປັນສັນຍານຂຶ້ນ, ແຕ່ຈິງແລ້ວແມ່ນປາໃຫຍ່ກຳລັງອອກ.
ການເຂົ້າໃຈວ່າການຫຼຸດລົງປະເພດໃດກຳລັງເກີດຂຶ້ນຈະຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານຄາດຄະເນສິ່ງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນຕໍ່ໄປ. ການຫຼຸດລົງຈາກການລະບາດມັກຈະພົບການສະໜັບສະໜູນ; ການອອກຂອງ smart money ມັກນຳໄປສູ່ການເພີ່ມຂຶ້ນແລ້ວຫຼຸດລົງຢ່າງຮຸນແຮງ.
ຄວາມສຳພັນລະຫວ່າງ OI ແລະ ຄວາມສ່ຽງຈາກການ liquidation ແມ່ນໂດຍກົງແລະສາມາດນຳໃຊ້ໄດ້:
ເມື່ອ notional OI ເກີນ 10% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດ, leverage ແມ່ນສູງສຸດ. ການເຄື່ອນຕົວຂອງລາຄາ 10% ຈະເຮັດໃຫ້ສ່ວນໃຫຍ່ຖືກ liquidation. ເມື່ອ OI ເກີນ 20% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດ, ການລະບາດຈະເກີດຂຶ້ນຈາກການເຄື່ອນຕົວເລັກນ້ອຍ.
ສຳລັບ Bitcoin ທີ່ $45K (ມູນຄ່າຕະຫຼາດ $900B), OI ຂອງ $90B (10%) ແມ່ນປານກາງ; $180B (20%) ແມ່ນອັນຕະລາຍ.
Smart Money API ສະແດງບ່ອນທີ່ກຸ່ມ liquidation ກຳລັງກຳເນີດຂຶ້ນຈາກຕໍາແໜ່ງເປີດແລະ leverage. OI ສູງ + ການຈັບກຸ່ມ liquidation ແຄບ = ມີແນວໂນ້ມຈະກັບຕົວ. OI ຕໍ່າ + ການຈັບກຸ່ມຫ່າງ = ລາຄາເຄື່ອນຕົວຢ່າງລຽບງ່າຍ.
OI ທີ່ຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງໄວ (ເພີ່ມ $1B/ມື້) ສ້າງຄວາມອ່ອນແອ. ຕໍາແໜ່ງໃໝ່ຍັງບໍ່ທັນຖືກທົດສອບດ້ວຍຄວາມຜັນຜວນ. ການເຄື່ອນຕົວປານກາງຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການລະບາດ. OI ທີ່ຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຊ້າ (ເພີ່ມ $100M/ມື້) ແມ່ນດີກວ່າ—ຕໍາແໜ່ງໃໝ່ກຳລັງຖືກເພີ່ມແລະທົດສອບຢ່າງຄ່ອຍໆ.
ແນວໂນ້ມທີ່ເຂັ້ມແຂງມີການເຄື່ອນຕົວຂອງ OI ແລະ ລາຄາທີ່ປະສານກັນ. ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ + OI ເພີ່ມຂຶ້ນ = ແນວໂນ້ມຂຶ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ລາຄາຫຼຸດລົງ + OI ຫຼຸດລົງ = ແນວໂນ້ມລົງທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ເມື່ອ OI ແລະ ລາຄາບໍ່ສອດຄ່ອງ, ແນວໂນ້ມກຳລັງອ່ອນແອແລະມີແນວໂນ້ມຈະກັບຕົວ.
ຫຼັງຈາກການດັດຊະນີທີ່ OI ຫຼຸດລົງ, ການເລີ່ມຕົ້ນຂອງ OI ທີ່ຂະຫຍາຍຕົວໃນທິດທາງຂອງແນວໂນ້ມເດີມຢືນຢັນວ່າການດັດຊະນີໄດ້ສິ້ນສຸດລົງ. ຖ້າ BTC ຢູ່ໃນແນວໂນ້ມຂຶ້ນ, ດັດຊະນີໃນຂະນະທີ່ OI ຫຼຸດລົງ, ແລ້ວ OI ເລີ່ມເພີ່ມຂຶ້ນອີກຄັ້ງ, ແນວໂນ້ມຂຶ້ນກຳລັງສືບຕໍ່.
ເມື່ອ OI ບັນລຸຈຸດສູງສຸດທັງໝົດທັງດ້ານ long ແລະ short (ຈຸດສູງສຸດຂອງ OI ລວມ), ຕະຫຼາດມີ leverage ສູງສຸດ. ການເຄື່ອນຕົວອີກຄັ້ງໃນທິດທາງເດີມຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການລະບາດ. ນີ້ແມ່ນການຕັ້ງຄ່າທີ່ອັນຕະລາຍທີ່ສຸດ.
ການປະສົມການວິເຄາະ OI ກັບການວິເຄາະເຕັກນິກສາມາດປັບປຸງການຢືນຢັນແນວໂນ້ມ. ການ breakout ໃນຂະນະທີ່ OI ເພີ່ມຂຶ້ນມີຄວາມໝັ້ນໃຈຫຼາຍຂຶ້ນ (ມີເງິນທຶນໃໝ່ສະໜັບສະໜູນການເຄື່ອນຕົວ), ໃນຂະນະທີ່ການ breakout ໃນຂະນະທີ່ OI ຫຼຸດລົງມີແນວໂນ້ມຈະຈະຫາຍໄປ (ເກີດຈາກການປິດ short ແທນທີ່ຈະເປັນການຕັ້ງຕໍາແໜ່ງໃໝ່).
ລໍຖ້າໃຫ້ OI ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກຈຸດຕຳ່ສຸດ 10% ເຖິງສູງກວ່າ 50th percentile. ເຂົ້າຕະຫຼາດໃນທິດທາງຂອງແນວໂນ້ມ. ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງ OI ຢືນຢັນວ່າເງິນທຶນໃໝ່ກຳລັງເຂົ້າມາ—ແນວໂນ້ມຍັງດີ. ອອກເມື່ອ OI ບັນລຸ 90th percentile—ແນວໂນ້ມກຳລັງອິດເມື່ອຍ.
ເມື່ອລາຄາສ້າງຈຸດສູງສຸດໃໝ່ແຕ່ OI ສ້າງຈຸດສູງສຸງທີ່ຕໍ່າ, ຊື້ຂາຍກົງກັນຂ້າມກັບ breakout. ການເຄື່ອນຕົວຂາດການມີສ່ວນຮ່ວມ—ມີແນວໂນ້ມຈະກັບຕົວ. ຊື້ຂາຍໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມ.
ເມື່ອ OI ບັນລຸຈຸດສູງສຸດທັງໝົດແລະອັດຕາດອກເບ້ຍ funding ສູງສຸດ, ຕັ້ງຕໍາແໜ່ງສຳລັບການກັບຕົວ. ຢ່າຊື້ຂາຍກົງກັນຂ້າມໃນຈຸດສຸດຂອງຕົວເອງ—ກຳນົດຂະໜາດນ້ອຍແລະວາງ bid/offer ໃກ້ກັບກຸ່ມ liquidation. ປ່ອຍໃຫ້ການລະບາດເກີດຂຶ້ນ, ແລ້ວຊື້ຂາຍໃນການເຄື່ອນຕົວຫຼັງຈາກນັ້ນ.
ເມື່ອ OI ຂອງ Binance ສູງແຕ່ OI ຂອງ Hyperliquid ຕໍ່າ, ຜູ້ຊື້ຂາຍຍ່ອຍມີ leverage ຫຼາຍໃນ Binance ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ຊ່ຽວຊານມີ leverage ໜ້ອຍໃນ Hyperliquid. ຜູ້ຊ່ຽວຊານຈະ short Binance ກ່ອນ, ສ້າງການເຄື່ອນຕົວຂອງລາຄາທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.
Smart Money API ລວບລວມ OI ຈາກຕະຫຼາດຕ່າງໆ ແລະ ເຮັດໃຫ້ຄວາມແຕກຕ່າງເຫຼົ່ານີ້ເບິ່ງເຫັນໄດ້ຊັດເຈນສຳລັບຜູ້ຊື້ຂາຍທັງໝົດ.
ຕິດຕາມການປ່ຽນແປງ OI ແບບ real-time ລະຫວ່າງ Bybit, Binance, ແລະ Hyperliquid. ຈຳແນກໄລຍະການຂະຫຍາຍຕົວ/ຫຼຸດລົງ, ກຸ່ມຄວາມສ່ຽງຈາກ liquidation, ແລະ ສັນຍານການຢືນຢັນແນວໂນ້ມ.
ສຳຫຼວດແຜນເຂົ້າເຖິງຂໍ້ມູນ whale flow, funding, open interest ແລະ on-chain ຈາກ 3 ຕະຫຼາດຈາກ API ດຽວ. ລະດັບຟຣີ, ບໍ່ຕ້ອງໃຊ້ບັດເຄຣດິດ, ອັບເກຣດໄດ້ທຸກເວລາ.
ເລີ່ມຟຣີ →