ករណីសិក្សា៖ ការរកឃើញការធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាបរហ័ស

ក្នុងអំឡុងពេលភាពចលាចលផ្សាខែមីនា ២០២៤ ប្រព័ន្ធរកឃើញការធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាបរហ័សរបស់ Smart Money API បានផ្តល់ការព្រមានមុន ១៦-២០ ម៉ោងមុនពេលការលក់ធំ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យការពារទ្រព្យសម្បត្តិចំនួន ២.៤ លានដុល្លារ។ ប្រព័ន្ធបានតាមដានសូចនាករបណ្តាញនិងដេរីវេទីវ ១២ ដែលកំណត់ភាពត្រឹមត្រូវ ៨៩% ក្នុងការព្យាករការធ្លាក់ចុះតម្លៃ ១០%+ មុន ២៤ ម៉ោង។

សង្ខេបប្រតិបត្តិ

ប្រព័ន្ធព្រមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាបរហ័ស

ប្រព័ន្ធតាមដានសញ្ញា ១២៖ ១) អត្រាកំណែទម្រង់ខ្លាំង (>០.១៥% = កំពូលភាពលោភលន់), ២) ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃការចាប់អារម្មណ៍ដែលបើក (ការកើនឡើង ២០%+ ប្រចាំថ្ងៃ), ៣) ល្បឿនលំហូរចូលកាន់តែឆាប់រហ័ស (ការបង្កើនល្បឿនអត្រាប្រចាំម៉ោង), ៤) ការចែកចាយកាបូបអ្នកលក់ធំ (ការលក់ធំទៅកាន់ការផ្លាស់ប្តូរ), ៥) សូចនាករនៃការលក់ដើម្បីសងបំណុលជាបន្តបន្ទាប់ (ការពង្រីកគម្លាតតម្លៃស្តុក-អចិន្ត្រៃយ៍), ៦) ការបញ្ច្រាសផ្ទៃភាពចលាចល (ការកើនឡើងនៃភាពមិនស្មើគ្នានៃការលក់), ៧) អត្រាសមាមាត្រការលក់/ទិញខ្លាំង, ៨) ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃល្បឿនប្រតិបត្តិការបណ្តាញ, ៩) ការបង្រួបបង្រួមប្រតិបត្តិការអ្នកលក់ធំ (ផ្លាស់ទីទៅកាន់ការផ្លាស់ប្តូរ), ១០) សកម្មភាពផ្ទេរធំ (>១០ លានដុល្លារ), ១១) ការថយចុះនៃបម្រុងការផ្លាស់ប្តូរ, ១២) អារម្មណ៍បណ្តាញសង្គមធ្លាក់ចុះ (សន្ទស្សន៍ភាពភ័យខ្លាច <២០)។

ករណីសិក្សា៖ ការធ្លាក់ចុះថ្ងៃទី ១៥ ខែមីនា ២០២៤

ព្រឹត្តិការណ៍៖ Bitcoin ធ្លាក់ចុះ ១២% ក្នុងរយៈពេល ៦ ម៉ោងពី ៥២,០០០ ដុល្លារ → ៤៥,៦០០ ដុល្លារដោយសារដំណឹងម៉ាក្រូ (ការប្តូរទិសរបស់ Fed ឆ្ពោះទៅរឹង)។ ផលប័ត្រកាន់កាប់ ២.៤ លានដុល្លារក្នុងតំណែងវែង BTC/ETH។

សញ្ញាព្រមាន (ថ្ងៃទី ១៤ ខែមីនា, ១៩:០០ UTC, ១៦ ម៉ោងមុន)៖ ប្រព័ន្ធបានរកឃើញការបញ្ចូលគ្នានៃសញ្ញា ៦៖ ១) អត្រាកំណែទម្រង់កើនឡើងដល់ +០.១៨%/៨ម៉ោង (៩៨ភាគរយ), ២) ការចាប់អារម្មណ៍ដែលបើកកើនឡើង ១៨% ក្នុង ២៤ ម៉ោងដល់ ៤៥ ពាន់លានដុល្លារ, ៣) លំហូរចូលការផ្លាស់ប្តូរកើនល្បឿន ៣ ដងជាងធម្មតា, ៤) អ្នកលក់ធំ ៥០ នាក់បានផ្លាស់ទី ១៥០ លានដុល្លារទៅកាបូបការផ្លាស់ប្តូរក្នុងរយៈពេល ៨ ម៉ោង, ៥) អត្រាសមាមាត្រការលក់/ទិញឈានដល់ ១.២ (កើនឡើង), ៦) ភាពមិនស្មើគ្នានៃការលក់ដែលបង្កប់ន័យកើនឡើង (ភាពភ័យខ្លាចកើនឡើង)។

ការគណនាពិន្ទុហានិភ័យ៖ សញ្ញានីមួយៗមានទម្ងន់៖ អត្រាកំណែទម្រង់ (២៥%), ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃការចាប់អារម្មណ៍ដែលបើក (២០%), លំហូរចូលការផ្លាស់ប្តូរ (២០%), ចលនាអ្នកលក់ធំ (១៥%), ភាពមិនស្មើគ្នានៃជម្រើស (១៥%), អារម្មណ៍ (៥%)។ ពិន្ទុសរុប៖ (០.៩៨×២៥ + ០.៨២×២០ + ០.៩១×២០ + ០.៨៨×១៥ + ០.៧៦×១៥ + ០.៣០×៥) / ១០០ = ៨២/១០០ (ហានិភ័យសំខាន់)។

សកម្មភាពការពារ (ថ្ងៃទី ១៤ ខែមីនា, ២០:៣០ UTC)៖ បានទិញការលក់ BTC ខែមីនា ២០២៤ នៅតម្លៃ ៤៨,០០០ ដុល្លារដោយថ្លៃបុព្វលាភ ៣% (ថ្លៃដើម ៧២ ពាន់ដុល្លារលើតម្លៃនាម ២.៤ លានដុល្លារ)។ តំណែង៖ វែង ២.៤ លានដុល្លារ BTC, ការពារដោយការលក់។ នេះចាក់សោការខាតបង់អតិបរមានៅ ៨% ខណៈដែលរក្សាការកើនឡើងគ្មានដែនកំណត់។

ការប្រតិបត្តិការធ្លាក់ចុះ (ថ្ងៃទី ១៥ ខែមីនា, ០១:០០ UTC)៖ ដំណឹងបានផ្ទុះអំពីការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ដែលបណ្តាលឱ្យមានការលក់យ៉ាងខ្លាំង។ តម្លៃធ្លាក់ចុះពី ៥២ ពាន់ដុល្លារ → ៤៥.៦ ពាន់ដុល្លារ (-១២%)។ ការពារដោយការលក់បានរក្សាតម្លៃ ២១៦ ពាន់ដុល្លារ។ ដោយគ្មានការពារ៖ ខាតបង់ -២៨៨ ពាន់ដុល្លារ។ ជាមួយការពារ៖ -៧២ ពាន់ដុល្លារថ្លៃដើម + ២១៦ ពាន់ដុល្លារប្រាក់ចំណេញ = +១៤៤ ពាន់ដុល្លារប្រាក់ចំណេញ។ លទ្ធផលសុទ្ធ៖ +១៤៤ ពាន់ដុល្លារជំនួសឱ្យ -២៨៨ ពាន់ដុល្លារ = ការពារសរុប ៤៣២ ពាន់ដុល្លារ។

ការវិភាគស្ថិតិ

លទ្ធផលត្រឡប់សាកល្បង (ទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្ត្រ ៥ ឆ្នាំ)៖ ប្រព័ន្ធត្រូវបានសាកល្បងលើការធ្លាក់ចុះធំៗ ៨៧ ដែលបានកំណត់ (១០%+ ក្នុង ២៤ ម៉ោង)។ ការសម្តែង៖ ៧៨ ពិតប្រាកដវិជ្ជមាន (៨៩% ភាពប្រក្រតី), ៩ អវិជ្ជមានមិនពិត (១១% បានខកខាន), ៥ ការព្រមានមិនពិត (៥% នៃរយៈពេលសាកល្បង ១០០)។ ម៉ាទ្រីសភាពច្របូកច្របល់បង្ហាញពីអំណាចព្យាករណ៍ខ្លាំងជាមួយនឹងអត្រាអវិជ្ជមានមិនពិតដែលអាចទទួលយកបាន។

ការវិភាគថ្លៃដើម-អត្ថប្រយោជន៍

ក្នុងអំឡុងពេលសាកល្បងជាង ៥ខែ (ខែមករា-ឧសភា ២០២៤) មានព្រឹត្តិការណ៍ដួលរលំសំខាន់ៗ ៥ ដង។ ប្រព័ន្ធបានបង្កើតការព្រមានដែលមានប្រយោជន៍ ៤៤ និងការព្រមានមិនពិត ៥។ វាយោងដល់ស្ថិតិដំណើរការ៖

ការព្រមានពិត (៤៤): ថ្លៃដើមជាមធ្យមសម្រាប់ការការពារ៖ ១.២% បរិមាណបន្ថែម (ការទិញ put)។ បានការពារការដួលរលំជាមធ្យម -៨.៥% នៃការខាតបង់។ អត្ថប្រយោជន៍សុទ្ធក្នុងមួយសញ្ញា៖ បានសន្សំ ៧.៣%។ អត្ថប្រយោជន៍សរុប៖ ៤៤ × ៧.៣% = ការការពារផលប័ត្រ ៣២១% (ឬ ៧.៧ លានដុល្លារលើផលប័ត្រធម្មតា ២.៤ លានដុល្លារដោយសន្មតថាទំហំសមាមាត្រ)។

ការព្រមានមិនពិត (៥): ថ្លៃដើមនៃការការពារដែលមិនចាំបាច់៖ ១.២% × ៥ = ការអូសទាញសរុប ៦%។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ទីផ្សារកម្រដួលរលំភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការព្រមានមិនពិត។ តម្លៃការពារភាគច្រើននៅតែរក្សាទុកបានទោះបីការដួលរលំពន្យាពេល ២-៧ ថ្ងៃក៏ដោយ។

ការវិភាគថ្លៃដើម-អត្ថប្រយោជន៍ទូលំទូលាយ៖ ផលប័ត្រចាប់ផ្តើមពី ២.៤ លានដុល្លារ ដោយអនុវត្តការការពារដោយផ្អែកលើសញ្ញារយៈពេល ៥ ខែ៖ ផលចំណេញសុទ្ធបន្ទាប់ពីថ្លៃដើមការពារ = (ផលចំណេញសន្មត ១៥% ក្នុងអំឡុងពេលដែលមិនមានការដួលរលំ) - (១.២% × ៥ ការព្រមានមិនពិត) + (៧.៣% × ៤៤ ការព្រមានពិត) = ប្រសិទ្ធភាពល្អជាងយ៉ាងច្រើនបើប្រៀបធៀបនឹងផលប័ត្រដែលមិនមានការការពារ។

បញ្ហាប្រឈម និងដែនកំណត់

ព្រឹត្តិការណ៍ Black Swan៖ ប្រព័ន្ធមានដំណើរការមិនល្អ (ភាពត្រឹមត្រូវ ០%) លើការឆក់ប្រែម៉ាក្រូដែលមិនរំពឹងទុក (ការបរាជ័យរបស់ធនាគារ ព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ)។ មាត្រដ្ឋាន on-chain មិនអាចទស្សន៍ទាយការឆក់ប្រែពីខាងក្រៅ គឺអាចទស្សន៍ទាយតែការកែតម្រូវដោយទីផ្សារប៉ុណ្ណោះ។ ដំណោះស្រាយ៖ រក្សាការត្រួតពិនិត្យដោយដៃលើព្រឹត្តិការណ៍ម៉ាក្រូ។

ការផ្លាស់ប្តូររបប៖ ការបញ្ជាក់ច្បាប់ខែមេសា ២០២៤ បានធ្វើឱ្យភាពច្របូកច្របល់ថយចុះ ដែលធ្វើឱ្យអំណាចទស្សន៍ទាយថយចុះ។ ប្រព័ន្ធបានបន្ស៊ាំតាមរយៈការបែងចែកទម្ងន់សញ្ញាដោយយឺតៗ ដោយបង្កើនសមាសភាគ OI (២០%→២៥%) នៅពេលអត្រាការផ្តល់ថវិកាស្ថិតស្ថេរ។ ការបណ្តុះបណ្តាលជាបន្តបន្ទាប់គឺចាំបាច់នៅពេលរបបទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរ។

ថ្លៃដើមនៃការព្រមានមិនពិត៖ ការព្រមានមិនពិត ៥ ដង មានថ្លៃដើមសរុប ៦% នៃបរិមាណបន្ថែម។ ថ្លៃដើមឱកាស៖ ទីតាំងដែលបានការពារមានដំណើរការមិនល្អជាងទីផ្សារក្នុងអំឡុងពេលការព្រមានមិនពិត។ ដំណោះស្រាយ៖ ការការពារមួយផ្នែក (គ្របដណ្តប់ ៥០% នៃតម្លៃសន្មត) បន្ថយថ្លៃដើមខណៈដែលនៅតែរក្សាការការពារ។

មេរៀន និងការអនុវត្តល្អបំផុត

1. ការបញ្ចូលគ្នានៃសញ្ញាច្រើនមានសារៈសំខាន់៖ គ្មានសញ្ញាតែមួយណាដែលអាចទុកចិត្តបានទាំងស្រុង ការបញ្ចូលគ្នានៃសញ្ញា ៤ ឬច្រើនជាងនេះ បង្កើនភាពត្រឹមត្រូវយ៉ាងខ្លាំង។
2. ភាពត្រឹមត្រូវនៃពេលវេលាមានសារៈសំខាន់៖ ធ្វើការការពារមុនពេលការដួលរលំត្រូវបានបញ្ជាក់ មិនមែនបន្ទាប់ពីនោះទេ។ ពេលវេលារបស់ប្រព័ន្ធ (១៦-២៤ ម៉ោងមុន) គឺល្អបំផុតសម្រាប់ការការពារជាមួយជម្រើស។
3. ការបែងចែកទម្ងន់ដោយយឺតៗ បង្កើនភាពធន់៖ ការបែងចែកទម្ងន់សញ្ញាថេរ មានដំណើរការមិនល្អជាងការបែងចែកទម្ងន់ដោយយឺតៗ ដែលបន្ស៊ាំតាមការផ្លាស់ប្តូររបប។
4. ការព្រមានមិនពិតអាចទទួលយកបាន ប្រសិនបើមានភាពមិនស៊ីមេទ្រី៖ ថ្លៃដើម ៦% សម្រាប់ការការពារ ៧%+ = ជាលទ្ធផលដែលរំពឹងទុកវិជ្ជមាន។
5. ការត្រួតពិនិត្យដោយដៃគឺចាំបាច់៖ ព្រឹត្តិការណ៍ម៉ាក្រូដែលមិនអាចរកឃើញនៅលើ on-chain។ ត្រូវបញ្ចូលសញ្ញាប្រព័ន្ធជាមួយការវិនិច្ឆ័យរបស់មនុស្ស។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

ប្រព័ន្ធការរកឃើញការដួលរលំភ្លាមៗបានបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវ ៨៩% ក្នុងការទស្សន៍ទាយការកែតម្រូវសំខាន់ៗនៃគ្រីបតូ ៤-២៤ ម៉ោងមុន តាមរយៈការបញ្ចូលគ្នានៃសញ្ញាច្រើន។ ប្រព័ន្ធបានការពារផលប័ត្រ ២.៤ លានដុល្លារពីការខាតបង់ ៤៣២ ពាន់ដុល្លារក្នុងអំឡុងពេលព្រឹត្តិការណ៍ខែមីនា ២០២៤ ដែលធ្វើឱ្យថ្លៃដើមការពារ ១.២% មានសុពលភាព។ ដំណោះស្រាយនេះសមរម្យសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលសកម្ម ដែលស្វែងរកការការពារការខាតបង់ ដោយមិនបោះបង់ចោលឱកាសទទួលបានផលចំណេញ។