COT レポート

CFTCは毎週金曜日にコミットメント・オブ・トレーダーズレポートを公開し、規制先物市場における様々な市場参加者カテゴリのネットポジショニングを示します。これは機関投資家のセンチメントや潜在的なトレンド反転を測る重要なツールです。

大型金融機関、スワップディーラー、生産者などが主にヘッジ目的で先物を利用。商業参加者のショートエクスポージャーが高い場合、大規模なロングポジションをヘッジしていることを意味し、実物市場での強気な機関エクスポージャーを示唆することがあります。

ヘッジファンド、CTA、大型投機筋が利益目的で取引。本質的にトレンドフォロワーであり、このグループの極端なネットロング/ショートは反転の前兆（混雑トレードリスク）となる一方、強いモメンタムの確認にもなります。

CFTCの報告基準を下回る全てのトレーダー。歴史的に小口トレーダーの極端なポジショニングは逆張り指標となります—小口トレーダーが過度にロングの場合、市場は反転することが多いです。

歴史的範囲に対する極端なネットロング/ショート（センチメントの極値）に注目。アセットマネージャーとレバレッジドファンドのポジショニング乖離を監視。オープン・インタレストとネットロングが共に上昇＝トレンド継続。OI減少時にネットロング上昇＝トレンド弱化の兆候。