COT Rapport

La CFTC publie le rapport sur l'engagement des traders chaque vendredi, montrant le positionnement net des différentes catégories de participants sur les marchés à terme régulés. C'est un outil clé pour évaluer le sentiment institutionnel et les potentiels renversements de tendance.

Institutions financières, négociants de swaps et producteurs utilisant principalement les contrats à terme pour couvrir leurs positions. Une forte exposition courte des commerciaux indique qu'ils couvrent des positions longues importantes et peut signaler une exposition institutionnelle haussière sous-jacente.

Fonds spéculatifs, CTAs et grands spéculateurs cherchant à réaliser des profits. Ils suivent naturellement les tendances — une position nette longue/courte extrême de ce groupe peut précéder un renversement (risque de trade surchargé), mais confirme aussi un fort momentum.

Tous les traders en dessous du seuil de déclaration de la CFTC. Historiquement, un positionnement extrême des petits traders est un indicateur contraire — lorsque les petits traders sont fortement longs, le marché inverse souvent sa tendance.

Surveillez les positions nettes longues ou courtes extrêmes par rapport à leur historique (extrêmes de sentiment). Observez les divergences entre le positionnement des gestionnaires d'actifs et des fonds à effet de levier. Une hausse de l'intérêt ouvert avec une hausse des positions nettes longues = confirmation de tendance. Une baisse de l'OI avec une hausse des positions nettes longues = tendance qui s'affaiblit.