COT Bericht

Die CFTC veröffentlicht jeden Freitag den Commitment of Traders-Bericht, der die Netto-Positionierung verschiedener Marktteilnehmerkategorien in regulierten Futures-Märkten zeigt. Er ist ein wichtiges Instrument zur Einschätzung des institutionellen Sentiments und potenzieller Trendumkehrungen.

Große Finanzinstitute, Swap-Händler und Produzenten, die Futures primär zur Absicherung nutzen. Eine hohe kommerzielle Short-Exposure bedeutet, dass sie große Long-Positionen absichern und kann auf eine bullische institutionelle Exposure auf der zugrunde liegenden Ebene hindeuten.

Hedgefonds, CTAs und große Spekulanten, die zum Zweck der Gewinnerzielung handeln. Sie sind von Natur aus Trendfolger – extreme Netto-Long/Short-Positionen dieser Gruppe können Umkehrungen vorausgehen (Crowded-Trade-Risiko), bestätigen aber auch starke Dynamik.

Alle Händler unterhalb der CFTC-Meldepflichtschwelle. Historisch gesehen ist eine extreme Positionierung von Kleinhändlern ein konträres Indiz – wenn Kleinhändler stark long sind, kehrt sich der Markt oft um.

Achten Sie auf extreme Netto-Long- oder Short-Werte im Vergleich zum historischen Bereich (Sentiment-Extreme). Beobachten Sie Divergenzen zwischen der Positionierung von Asset-Managern und Leveraged Funds. Steigender Open Interest bei steigenden Netto-Longs = Trendbestätigung. Fallender OI bei steigenden Netto-Longs = nachlassende Dynamik.