COT Report

La CFTC pubblica ogni venerdì il Commitment of Traders report, mostrando il posizionamento netto delle diverse categorie di partecipanti al mercato nei futures regolamentati. È uno strumento chiave per valutare il sentiment istituzionale e potenziali inversioni di tendenza.

Grandi istituzioni finanziarie, swap dealer e produttori che utilizzano i futures principalmente per copertura. Un'elevata esposizione short commerciale indica che stanno coprendo grandi posizioni long e può segnalare un'esposizione istituzionale rialzista a livello sottostante.

Hedge fund, CTA e grandi speculatori che operano per profitto. Sono per natura trend-follower — un net long/short estremo da questo gruppo può precedere inversioni (rischio di trade affollati), ma conferma anche un forte momento.

Tutti i trader al di sotto della soglia di reporting CFTC. Storicamente, un posizionamento estremo dei piccoli trader è un indicatore contrarian — quando i piccoli trader sono fortemente long, il mercato spesso inverte.

Monitorare letture net long o short estreme rispetto all'intervallo storico (estremi di sentiment). Osservare la divergenza tra il posizionamento degli asset manager e dei fondi con leva. Open interest in aumento con net long in aumento = conferma del trend. OI in calo con net long in aumento = indebolimento del trend.