Cosa è successo dopo le passate cascate di liquidazione?

Studio degli Eventi · Descrittivo

Uno studio descrittivo degli eventi sui movimenti dei prezzi forward dopo grandi esplosioni di liquidazione long o short. Riporta la distribuzione osservata, la dimensione del campione, l'intervallo di confidenza e un valore p di permutazione non aggiustato. Non è un segnale di trading.

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Questo è un flusso crescente di liquidazioni realizzate, non un campione di ciclo di mercato. Le celle richiedono almeno 5 osservazioni. L'etichetta "p<0.05 screen" richiede inoltre n≥8, ma i valori p non sono aggiustati per le molte celle mostrate. Considera tutti i risultati come descrittivi.

Contesto attuale

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Metodo degli eventi realizzati

Le liquidazioni eseguite sono raggruppate in bin di 1 minuto. Un bin diventa un evento di cascata quando il suo valore nominale è pari o superiore a $25.000 e al 90° percentile dei bin del simbolo. Il lato dominante etichetta l'evento: long-liq significa che le posizioni long sono state forzatamente vendute; short-liq significa che le posizioni short sono state forzatamente acquistate.

I rendimenti forward utilizzano l'osservazione più vicina di derivatives.price entro circa 2.000 secondi a +5 minuti, +15 minuti e +1 ora. L'intervallo del 95% è un'approssimazione normale per la media. Il valore p di permutazione a due code confronta la media assoluta della finestra dell'evento con 4.000 campioni estratti da finestre di prezzo casuali allo stesso orizzonte.

L'endpoint degli eventi realizzati è memorizzato nella cache per 5 minuti. Le osservazioni dei prezzi sono tipicamente distanziate di circa 400 secondi. Il proxy storico è uno studio statico generato, servito attraverso una cache di 1 ora, e cambia solo quando il file dello studio viene rigenerato.

Movimento forward medio per orizzonte e lato

barre = 95% CI della media · tratteggiata = 0%

Tutte le celle riportabili (n≥5)

Orizzonte	Lato	n	media %	mediana %	freq-up	95% CI	perm p	verdetto

Come leggere questo. long_liq = una cascata in cui le posizioni long sono state forzatamente vendute (pressione al ribasso); short_liq = posizioni short forzatamente acquistate (pressione al rialzo). Un verdetto di non distinguibile dalle finestre casuali significa che il movimento forward osservato è entro ciò che producono le finestre casuali — non agire su di esso. Solo le celle con p<0.05 screen (non aggiustato) (con n≥8) meritano un secondo sguardo, e anche quelle meritano scetticismo: i valori p non sono aggiustati per le molte celle mostrate.

Proxy storico delle cascate di OI

Proxy · barre di 4h

Questo studio statico separato copre 14 simboli su una griglia di 4 ore dal 2024-03-19 al 2026-03-19 utilizzando l'open interest e il prezzo in unità base di Bybit. Un proxy di long-liq è un calo dell'OI di 24 ore inferiore a −10% combinato con un movimento del prezzo inferiore a −5%; un proxy di short-liq utilizza lo stesso calo dell'OI con un prezzo superiore a +5%. I rendimenti iniziano all'apertura della barra successiva e sono misurati a +4h, +12h, +24h e +48h. Questi sono eventi di deleveraging dedotti, non registrazioni di liquidazioni eseguite.

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PROXY — leggi questo. Gli eventi a cascata qui sono dedotti da un brusco calo dell'OI in 2 anni di dati reali di OI+prezzo — non sono eventi di liquidazione realizzati, e questa è granularità a barre di 4h. Binance ha ritirato la sua API storica di liquidazione, quindi non esiste una cronologia gratuita di eventi reali di 2 anni; l'impronta del crollo dell'OI è il sostituto onesto dello stesso meccanismo di deleveraging forzato. Ogni cella sottostante mostra n + IC 95% + valore p di permutazione ed è etichettata non distinguibile dalla baseline quando la deriva non supera una baseline casuale delle barre. La sezione degli eventi reali in tempo reale sopra è separata e ancora in accumulo.

Movimento medio in avanti aggregato per orizzonte (tutti i 14 principali)

barre di errore = IC 95% della media · tratteggiato = 0% · contorno verde = schermo p<0.05 (non aggiustato)

Celle aggregate (entrambi i lati, tutti gli orizzonti)

Orizzonte	Lato	n	media %	mediana %	freq rialzo	95% CI	perm p	verdetto

Divisione per regime — trend reale a 30 giorni di BTC alla barra della cascata

orso = trend a 30 giorni di BTC < 0 · toro = trend ≥ 0. Questo è un regime genuino a 30 giorni, non il proxy live a 7 giorni.

Regime	Lato	Orizzonte	n	media %	mediana %	freq rialzo	perm p	verdetto